Grayscale Investments: “Gã Khổng Lồ” Quản Lý Tài Sản Crypto và Bước Tiến Mới Với Các Altcoin

Grayscale Investments đang trỗi dậy mạnh mẽ trong lĩnh vực đầu tư tiền mã hóa, đặc biệt với việc mở rộng các quỹ đầu tư. Vậy Grayscale là gì? Các sản phẩm hiện tại của họ ra sao và những quỹ đầu tư mới nào sắp được ra mắt?

Biểu trưng Grayscale Investments

Grayscale Investments là gì?

Grayscale Investments là một công ty hàng đầu chuyên về quản lý các quỹ đầu tư liên quan đến tiền điện tử. Được thành lập vào năm 2013, Grayscale nổi tiếng nhất với Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), hiện đang nắm giữ khoảng 2.5% tổng số Bitcoin đang lưu hành.

Grayscale Bitcoin Investment Trust, một công ty con của Digital Currency Group, là công ty tín thác đầu tư tiền điện tử đầu tiên đạt được những thành công đáng kể.

Hiểu một cách đơn giản, một công ty tín thác sở hữu một lượng tài sản cố định, trong trường hợp của GBTC là Bitcoin. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu của quỹ tín thác, qua đó sở hữu gián tiếp tài sản do quỹ đại diện. Hiện tại, yêu cầu để tham gia vào quỹ là phải có tối thiểu 50.000 USD trong tài khoản và chịu phí quản lý 2% trên tổng tài sản mỗi năm.

Các sản phẩm hiện tại của Grayscale

Grayscale cung cấp cổ phiếu từ các quỹ đầu tư, thay mặt cho các nhà đầu tư rót vốn vào các tài sản crypto. Các sản phẩm tiêu biểu bao gồm:

• Ethereum Trust (ETHE)
• Bitcoin Trust (GBTC)
• Các quỹ ủy thác tài sản số khác: ZCash, Horizen, XRP, Stellar Lumens, Litecoin, Ethereum Classic, Bitcoin Cash.

Sự khác biệt giữa sở hữu Crypto trực tiếp và sản phẩm của Grayscale

Khi mua crypto trực tiếp, bạn thực sự nắm giữ tài sản đó. Ngược lại, khi mua cổ phần của quỹ ủy thác Grayscale, bạn không trực tiếp nắm giữ crypto mà sở hữu cổ phần đại diện cho tài sản đó.

Cơ chế hoạt động của Grayscale

Giá cổ phiếu của Grayscale thường biến động theo giá trị tài sản crypto mà nó đại diện (Net Asset Value – NAV). Tuy nhiên, cổ phiếu có thể giao dịch ở mức giá chiết khấu (discount) hoặc giá cao hơn (premium) so với NAV.

• Giá chiết khấu (Discount): Khi giá thị trường của cổ phiếu thấp hơn NAV.
• Giá cao hơn (Premium): Khi giá thị trường của cổ phiếu cao hơn NAV.

Thông thường, cổ phiếu được bán ở mức giá premium để tạo lợi nhuận cho công ty và các nhà đầu tư ban đầu. Tuy nhiên, điều này có thể gây bất lợi cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người không có cơ hội tham gia vào vòng private sales.

Tình hình hoạt động của quỹ GBTC

Mặc dù không phải là quỹ ETF, GBTC vẫn được giao dịch công khai trên OTCQX, một thị trường OTC với các tiêu chuẩn niêm yết nghiêm ngặt. Điều này cho phép các nhà đầu tư mua bán GBTC tương tự như giao dịch chứng khoán.

Giá trị của GBTC gắn bó chặt chẽ với giá Bitcoin. Trên thực tế, Grayscale có thể sở hữu tới 3,37% tổng nguồn cung Bitcoin.

Trong năm 2020, khi giá Bitcoin biến động mạnh, chiến lược của Grayscale Bitcoin Trust là liên tục thu gom Bitcoin. Số lượng BTC mà quỹ nắm giữ đã tăng gần 50% chỉ trong vòng 6 tháng. Cùng năm, quỹ cũng tăng cường mua Ethereum (ETH) và hiện đang nắm giữ 1,175 tỷ đô la ETH, tương đương 2,24% tổng vốn hóa ETH.

Biểu trưng Grayscale Investments

Quy trình hoạt động của GBTC

GBTC hoạt động theo quy trình sau:

1. Grayscale mời các nhà đầu tư lớn góp vốn. Số tiền này được dùng để mua một lượng lớn Bitcoin.
2. Quỹ GBTC được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán đại chúng, cho phép mọi người giao dịch cổ phiếu GBTC.
3. Giá cổ phiếu phản ánh giá Bitcoin, nhưng có thể có sự điều chỉnh do các yếu tố khác tác động.

Nói một cách đơn giản, khi bạn sở hữu cổ phiếu GBTC, bạn đang gián tiếp sở hữu Bitcoin. GBTC tạo ra lợi nhuận từ phí quản lý quỹ và các giao dịch liên quan đến tiền điện tử.

GBTC là cổ phiếu duy nhất kêu gọi vốn đầu tư thông qua việc mua Bitcoin, mang lại lợi thế cạnh tranh lớn. Điều này cho phép GBTC áp dụng mức phí cao hơn so với mặt bằng chung và thu hút sự quan tâm từ các tổ chức tài chính lớn muốn đầu tư vào Bitcoin thông qua một bên thứ ba.

Phí quản lý của Grayscale

Grayscale Investment Trust tính phí quản lý hàng năm là 2% tài sản, một mức phí khá cao so với thị trường.

Tuy nhiên, ngay cả khi có nhiều đối thủ cạnh tranh, Grayscale vẫn có ít lý do để giảm phí. Năm 2020, giá Bitcoin tăng từ 5.000 USD lên 20.000 USD (tăng gần 400%), khiến ít người quan tâm đến mức phí 2%.

Sở hữu Bitcoin Investment Trust dễ dàng hơn nhiều so với việc mua tiền kỹ thuật số trên các sàn giao dịch trực tuyến. Sự tiện lợi này đi kèm với một mức giá tương xứng.

Grayscale mở rộng sang 6 altcoin với các quỹ đầu tư mới

Grayscale gần đây đã công bố thành lập 6 quỹ đầu tư tín thác mới cho các altcoin: Filecoin (FIL), Livepeer (LPT), Decentraland (MANA), Basic Attention Token (BAT), Tezos (XTZ) và Chainlink (LINK). Ngoại trừ quỹ FIL được thành lập vào tháng 10, các quỹ còn lại dự kiến được thành lập vào tháng 12 bởi Delaware Trust Company.

Michael Sonnenshein, CEO của Grayscale, chia sẻ rằng công ty luôn tìm kiếm cơ hội để cung cấp các sản phẩm đáp ứng nhu cầu của nhà đầu tư. Việc thành lập các quỹ không đồng nghĩa với việc đưa các sản phẩm đó ra thị trường ngay lập tức. Grayscale sẽ tiếp tục thông báo chi tiết khi có sản phẩm mới.

Biểu trưng Grayscale Investments

Với tổng tài sản quản lý lên tới 25 tỷ USD trên các sản phẩm khác nhau, Grayscale là một trong những công ty quản lý tài sản mã hóa lớn nhất thế giới. Hiện tại, công ty nắm giữ hơn nửa triệu Bitcoin và sở hữu Bitcoin Cash Trust, Bitcoin Trust, chiếm thị phần lớn trên thị trường với hơn 21 tỷ USD.

Kết luận

Grayscale Investments tiếp tục khẳng định vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực quản lý tài sản số, mở rộng danh mục đầu tư và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của thị trường tiền điện tử. Việc ra mắt các quỹ đầu tư mới cho các altcoin cho thấy tầm nhìn chiến lược và khả năng nắm bắt xu hướng của Grayscale trong bối cảnh thị trường crypto đang phát triển không ngừng. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao những động thái của Grayscale để có những quyết định đầu tư sáng suốt.